En swap är ett avtal mellan två parter där parterna har kommit överens om att byta avkastning på två tillgångar med varandra.
I en aktieswap erhåller den ena parten totalavkastningen, det vill säga prisförändringen inklusive eventuella utdelningar, på en enskild aktie, en korg av aktier eller ett index. Samma part betalar ränteersättning till motparten. Räntan beräknas på det nominella värdet av swappen (antal aktier/enheter multiplicerat med startpriset).
Kontrakten är avtal mellan två parter och kan inte överlåtas fritt.
En aktieswap är ett ostandardiserat finansiellt instrument och handlas inte via en marknadsplats utan är en affär mellan två parter via så kallad OTC handel (over the counter).
Risken i en swap utgörs av summan av swappens olika delar. En aktieswap har samma risk som motsvarande aktieinnehav, belånat till 100 procent. En köpare av en aktieswap (den som erhåller avkastningen på underliggande aktie) riskerar att förlora hela swappens nominella belopp. För en säljare av en swap kan risken vara obegränsad.
Förändringar i kurs i de aktier som swappen är baserad på, förändringar i valutakurs för utländska aktier, förändringar i ränta i de valutor som aktierna är handlade i och eventuella förändringar i lagstiftning i Sverige och andra länder som anknyter till de aktier som finns i swappen
